A股港股绝地反击科技、地产、消费板块回暖

2018-10-17 13:14:41 阅读 134 views 次

  8月16日,A股三大股指、恒生指数、恒生国企指数低开高走,盘中一度由跌转涨,全线翻红,两地科技、地产、消费板块同步回暖。截至发稿,A股三大股指、恒生指数再度下挫。

  普遍认为昨日大跌因人民币贬值及宏观经济数据不佳,短期维持弱势震荡的概率大,认为到阶段性底部的概率大;大部分客户担忧强势美元下新兴市场的风险;目前大部分客户都已经完成减仓。最普适的观点认为,没有特别好能拿长的板块,部分前期减过仓的绝对收益投资人适当参与基建类周期。

  总体上看,7月一系列的政策转松已确定,但目前处于开始阶段,落地需要时间,且这次转松并不意味大放水,正如我们在金融数据点评中分析到,对应到托底经济有时滞。因此,我们预计三季度经济整体可能依然低迷,但将逐渐企稳,政策将继续维持“国内短期稳局势的宽货币、稳信用+积极财政+中期、创新+对外”的组合。此外,今年是40周年,叠加外部压力,预计下半年召开四中全会,市场应加大关注。

  站在市场目前“无主线”的下,我们认为可以从中报中寻找下半年景气度向上或优质景气度的行业。同时,推荐大金融板块优质龙头,估值回归合理,配置进入中长期较优区间。在核心矛盾未发生变化前,投资者重点关注非顺周期行业机会。等待核心矛盾发生变化后,重点重视大周期类板块配置机会。

  市场受消息、题材扰动,做多意愿低,量能不足导致破位下行。后期A股仍以结构性行情为主,对后期的市场保持相对谨慎。房地产行业,关注受益于行业集中度不断提升的一二线龙头股以及具有高成长潜力的业绩超预期的优质地产股。把握主线)低估值的一二线龙头地产股:招商蛇口、万科A、保利地产、华夏幸福、荣盛发展;2)高成长的优质地产股:新城控股、阳光城、蓝光发展;3)资源优势强劲的地产股:华侨城A。

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